MTC ต้องกลัวไหม?...เมื่อ'ออมสิน'โดดรุกสินเชื่อบุคคล - efinanceThai

utaksate.blogspot.com

หุ้นเด่นวันนี้

29 กรกฎาคม 2563 | 09:39

ราคาหุ้น MTC ร่วงทันที หลังจากมีข่าว ‘ธนาคารออมสิน’ กระโดดเข้ามารุกสินเชื่อส่วนบุคคล ทำให้นักลงทุนเกิดความกังวลว่าบริษัทอาจสูญเสียลูกค้าชั้นดีไปให้"ออมสิน"  แต่ความกังวลนี้จะเข้ามากระทบจริงแค่ไหนกัน? แล้วจะทำให้ MTC ถึงขั้น"สิ้นลาย"เลยจริงๆหรือ? ต้องติดตาม!

*** ราคาหุ้น MTC ร่วงรับข่าว‘ออมสิน’รุกสินเชื่อบุคคล

ราคาหุ้น บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน)  หรือ MTC หลังจากเปิดตลาดวันทำการล่าสุด(24ก.ค.63) ราคาหุ้นก็ไหลร่วงลงไปทำจุดต่ำสุดของวันที่ 51 บาท แม้จะฟื้นตัวขึ้นมาปิดตลาดไปได้ที่ บาท ลดลง บาท หรือ -% ปริมาณหุ้นที่ซื้อขายเพิ่มขึ้น % เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า

สาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้น MTC เป็นเช่นนี้มาจาก ข่าว ‘ธนาคารออมสิน’ ที่ตัดสินใจขอเข้ามาร่วมแข่งขันในธุรกิจสินเชื่อส่วนบุคคล โดยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 8–10% พร้อมเปิดทางให้รีไฟแนนซ์กับธนาคารได้ ถือเป็นปัจจัยลบต่อผู้ให้บริการสินเชื่อบุคคล สินเชื่อจำนำทะเบียนและสินเชื่อบัตรเครดิต ทั้ง MTC - SAWAD- AEONTS และ KTC เพราะความกังวลว่าอาจเสียลูกค้าชั้นดีไปให้กับธนาคารออมสิน

*** แล้วประเด็นนี้ MTC ต้องกลัวไหม?

บริษัทหลักทรัพย์(บล.)เอเชีย พลัส ประเมินประเด็นนี้เอาไว้อย่างน่าสนใจว่า การเข้ามารุกสินเชื่อส่วนบุคคลของ ธนาคารออมสิน “ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อ MTC มากนัก” เนื่องจากลูกค้าชั้นดีที่จะผ่านเกณฑ์การคัดเลือกของธนาคารออมสินอาจมีไม่มาก เพราะสินเชื่อบุคคลเป็นสินเชื่อที่มีความเสี่ยงสูง หากธนาคารออมสินจะคิดอัตราดอกเบี้ยลูกค้าต่ำกว่าตลาดมาก จะต้องใช้ความระมัดระวังในการคัดเลือกลูกค้ามาก อีกทั้งลูกค้าของ MTC ปัจจุบันเป็นกลุ่มลูกค้าที่เข้าถึงสินเชื่อจากแบงก์ได้ค่อนข้างยาก

ประเด็นความเสี่ยงเศรษฐกิจชะลอตัว ที่จะกดดันความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า และราคาหุ้นที่สะท้อนมูลค่าพื้นฐานไปแล้ว น่าจะเป็นประเด็นที่น่ากังวลมากกว่าสำหรับ MTC 

*** ผลประกอบการยังแน่น! ไตรมาส 2/63 โตต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ

MTC ดูเหมือนจะได้รับข่าวประเด็นลบอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา ทั้งมาตรการช่วยเหลือลูกหนี้ต่างๆ และล่าสุดคือข่าวการเข้ามาลุยธุรกิจของธนาคารออมสิน แต่จากการสำรวจประมาณการผลประกอบการในไตรมาส 2/63 จากนักวิเคราะห์ ก็พบว่ากำไรสุทธิของ MTC จะยังเติบโตต่อเนื่องได้อยู่

โดยบล.ฟิลลิป ระบุว่า กำไรไตรมาส 2/63 ของ MTC จะอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท โต +24.1% YoY และ +2.3% QoQ จากสินเชื่อที่จะยังเติบโตตามความต้องการเงิน ถึงแม้ว่าผลตอบแทนจากสินเชื่อจะลดลงตามมาตรการช่วยเหลือลูกค้าที่ได้รับผลกระทบจากโควิด-19

โดยสินเชื่อจะเติบโต 4% QoQ ในไตรมาสนี้ เร่งตัวขึ้นจากไตรมาสก่อนที่เติบโต 3.8% QoQ เพราะเป็นช่วงเปิดเทอมและการเริ่มฤดูเพาะปลูก แม้ระดับ NPL น่าจะเพิ่มสูงขึ้นด้วย จากเดิมที่ 1.18% ถึงแม้ว่าจะมีมาตรการช่วยเหลือลูกค้าออกมาแล้วก็ตาม แต่ก็ถือว่าเป็นระดับต่ำเมื่อเทียบกับคู่แข่งด้วยกัน

*** ผลประกอบการระยะยาว ปี 63-64 ยังเติบโตได้ต่อเนื่อง

บล.เคทีบี ระบุว่า ยังคงประมาณการกำไรสุทธิในปี 63 – 64 ไว้ที่ 4.55 พันล้านบาท(+7% YoY) และ 5.4 พันล้านบาท(+10% YoY) ตามลำดับ

โดยปี 63 มองว่าสินเชื่อจะขยายตัวอยู่ที่ 10% YoY ตามสาขาที่เพิ่มขึ้นเป็น 4.7 พันแห่ง (เพิ่มจากปีก่อนที่ 4.1 พันแห่ง) ขณะที่ NPLs ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 1.5% (จากปีก่อนที่ 1%) เพราะสภาพเศรษฐกิจในประเทศที่หดตัว และสุดท้ายคือค่าใช้จ่ายสำรองฯ ที่เพิ่มขึ้นเป็น Credit Cost 150 bps จากความระมัดระวังในการตั้งสำรองฯที่สูงขึ้น โดยคิดเป็น LLR/Loan 3.4% จากปีก่อนที่ 2.8%

ส่วนการเติบโตของกำไรสุทธิปี 64  เป็นผลมาจาก สินเชื่อขยายตัวที่ +9% YoY และ NPLs ที่ 1.3% รวมถึงค่าใช้จ่ายสำรองฯ คิดเป็น credit cost 93 bps

*** อัพไซด์ยังสูงมากสำหรับ MTC !

ก่อนหน้านี้ปัญหาของ MTC มักจะเป็นเรื่องราคาหุ้นแพงจนทำให้นักลงทุนไม่กล้าเข้าซื้อเพราะอัพไซด์เหลือน้อย แต่หลังจากที่โดยข่าวร้ายถล่มมานานหลายเดือนตั้งแต่โควิด-19 ระบาด ทำให้ราคาหุ้น MTC ในปัจจุบันปรับลดลงมามากจนอัพไซด์เหลือเพียบ ดังนี้

บล.	คำแนะนำ	ราคาเหมาะสม(บ.)
ทิสโก้	ซื้อ	69
โนมูระ พัฒนสิน	ซื้อ	68
ธนชาต	ซื้อ	63
เคทีบี	ซื้อ	63
กสิกรไทย	Outperform Market	62.25

ข่าวร้ายที่ประเดประดังเข้ามาในช่วงนี้ ทำให้ราคาหุ้น MTC ไม่ขยับไปไหน แต่นักลงทุนก็ไม่ควรจะปล่อยให้ข่าวร้ายทำให้เสียโอกาสในการลงทุน แต่ควรหันมามองความเป็นจริงว่าเมื่อไหร่จะเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน เพราะนักวิเคราะห์มองกันไว้ว่าจะไม่ได้รับผลกระทบจากข่าวร้ายๆอย่างที่คิดกันไว้ และราคาหุ้นปัจจุบันก็ลดลงจนมีอัพไซด์น่าสนใจเช่นกัน! 

ข่าวหุ้นอื่นๆที่น่าสนใจ

RECOMMENDED NEWS

ข่าวหุ้นยอดนิยม

Let's block ads! (Why?)

"หลังจาก" - Google News
July 29, 2020 at 09:39AM
https://ift.tt/3f71SS7

MTC ต้องกลัวไหม?...เมื่อ'ออมสิน'โดดรุกสินเชื่อบุคคล - efinanceThai
"หลังจาก" - Google News
https://ift.tt/3esKVCL